El convento de Nuestra Señora de la Merced se encontraba en la actual plaza de la Merced extendiéndose en superficie hacia la plaza del Mercado. Los terrenos fueron cedidos por el rey Jaime I el conquistador a san Pedro Nolasco, fundador de la orden de la Merced, quien construyó una pequeña iglesia y convento de la orden. En 1649 se amplía el convento y la iglesia y según podemos observar en el plano del padre Tosca de 1704, el convento disponía de un claustro y una iglesia, destacando porque en la fachada que miraba a la plaza del Mercado se alzaba una línea porticada formando una galería.

La fachada principal junto con la torre campanario miraba a una plaza conocida en el siglo XVII como dells alls (de los ajos). La plaza también fue conocida como del Capsers actividad dedicada a la artesanía de la madera. Actualmente y en recuerdo de este convento la plaza es conocida como de la Merced. Del mismo plano del padre Tosca se observa que el convento se situaba junto a los cementerios de la iglesia de san Martín y de santa Catalina que se encontraban juntos aunque separados por un muro, aproximadamente en la actual calle de san Fernando.

Fue uno de los conventos desamortizados en 1835. En 1840 el industrial Mariano Carsí, compró el monasterio a los solos efectos especuladores y el mismo fue derribado. En el convento de la Merced tenían su capilla particular los gremios de albèytares (veterinarios) y los herreros.

Personajes relacionados con el convento fueron fray Joan Gilabert Jofré, fundador del hospital de locos en Valencia y fray Felipe de Guimerán († Valencia 24-01-1617) que fue general de la orden de la Merced y obispo electo de Jaca en 1616, aunque murió antes de tomar posesión del cargo, siendo sepultado en el convento.

Convento de la Merced. Plano de Mancelli. 1608 antes de la reforma	Convento de la Merced. Plano de Tosca. 1704 después de la reforma